Pengenalan kepada Risk Management dalam Saham

Dalam keghairahan mengejar keuntungan (profit), ada satu perkara besar yang sering pelabur newbie lupakan, malah abaikan terus: Risk Management (Pengurusan Risiko).

Imagine Anda baru buka akaun CDS. Semangat tengah berkobar-kobar sebab nampak kawan satu office baru buat untung 20% dalam masa seminggu. Anda pun rasa, “Kalau dia boleh buat, takkan aku tak boleh?”

Maka bermulalah perjalanan anda mencari saham mana yang ada signal bullish, saham mana yang ada ‘kabel’ kuat, atau saham mana yang sifu-sifu cakap bakal meletup.

Ramai yang masuk pasaran saham dengan mentaliti “Berapa banyak aku boleh untung?”. Tetapi pelabur profesional, fund manager, dan mereka yang dah otai lama dalam market sentiasa bermula dengan soalan dan perspective berbeza: “Berapa banyak aku sanggup rugi jika prediction aku salah?”

Ini bukan bermaksud kita minta rugi. Tetapi dalam dunia pelaburan, keuntungan itu belum pasti manakala kerugian itu adalah risiko yang kita perlu kawal.

Artikel ini bukan sekadar bacaan santai. Kita akan kupas konsep risk management dalam saham setaraf ilmu profesional, tetapi tanpa sebarang formula matematik yang memeningkan kepala.

Jika anda serius nak bertahan lama dalam Bursa Malaysia atau pasaran global, ini adalah asas yang wajib anda hadamkan.

Baca Selanjutnya Artikel-Artikel Kami berkaitan Pengurusan Risiko:

[Analisis Risiko Perniagaan: Panduan Mengurus Risiko Pelaburan Saham & IPO]

[Panduan Lengkap: Teknik Analisis Risiko Saham dan IPO untuk Pelabur Bijak]

Apa Itu Risk Management?

Secara mudahnya, Risk Management dalam saham adalah satu proses mengenal pasti, menganalisis, dan mengambil langkah untuk mengurangkan ketidaktentuan dalam keputusan pelaburan anda.

Risiko sering dikaitkan dengan perkataan uncertainty (ketidaktentuan). Bila anda melabur RM1,000 hari ini, tiada siapa di dunia ini—walaupun Warren Buffett—yang boleh menjamin nilai itu akan menjadi RM1,200 pada bulan depan.

Konsep Asas: Risiko Bukan Sekadar Hilang Duit

Ramai newbie ingat risiko itu maksudnya “duit hangus”. Sebenarnya, definisi risiko lebih luas. Ia merujuk kepada kebarangkalian bahawa pulangan sebenar (actual return) yang anda dapat berbeza daripada pulangan yang anda jangkakan (expected return).

Contoh mudah:

• Anda jangka untung 10%.
• Tiba-tiba pasaran jatuh, anda rugi 5%.
• Perbezaan (deviation) inilah yang dipanggil risiko.

Dalam bahasa pasaran, kita panggil ini Volatility (Ketidaktentuan). Semakin tinggi turun naik harga sesuatu saham, semakin tinggi risikonya. Tugas risk management bukanlah untuk menghapuskan risiko sepenuhnya (itu mustahil), tetapi untuk memastikan risiko itu berada pada tahap yang anda mampu tanggung sekiranya perkara buruk berlaku.

Kenapa Risk Management Penting untuk Pelabur Malaysia?

Mungkin ada yang bertanya, “Perlu ke pening-pening pasal risiko? Beli je lah saham blue chip kan selamat?”

Ini adalah salah faham yang bahaya. Mari kita lihat kenapa pengurusan risiko sangat kritikal, terutamanya dalam konteks pasaran kita.

Pasaran Tidak Bergerak Lurus

Pasaran saham tidak pernah naik dalam satu garisan lurus (linear). Ia bergerak dalam kitaran (cycles). Ada masa pasaran Bull (naik) dan ada masa pasaran Bear (turun). Tanpa pengurusan risiko, keuntungan yang anda kumpul selama setahun boleh lebur dalam masa satu minggu apabila pasaran jatuh mendadak (market crash).

Sensitiviti Sektor Tempatan

Bursa Malaysia sangat dipengaruhi oleh sektor komoditi seperti Minyak & Gas serta Perladangan (Sawit). Jika harga minyak dunia jatuh, saham berkaitan mungkin terjejas teruk walaupun syarikat itu bagus. Tanpa kawalan risiko, portfolio anda boleh “karam” disebabkan faktor luaran yang di luar kawalan syarikat.

Faktor Ekonomi Global

Kadar faedah (interest rate) yang ditetapkan oleh Federal Reserve Amerika Syarikat (The Fed) memberi kesan langsung kepada aliran wang asing di Malaysia. Apabila kadar faedah di AS naik, pelabur asing mungkin menarik keluar dana dari pasaran membangun seperti Malaysia. Ini menyebabkan ketidaktentuan harga.

Sebagai pelabur runcit (retail investor), anda adalah “ikan bilis” di lautan yang dipenuhi “jerung” (institusi besar). Risk management adalah perisai anda supaya tidak dimakan oleh pergerakan jerung-jerung ini.

Jenis-Jenis Risiko dalam Pelaburan Saham

Untuk mengurus risiko, kita mesti kenal dulu “musuh” kita. Dalam dunia akademik kewangan, risiko dipecahkan kepada beberapa kategori. Untuk pembaca newbie, kita fokus kepada konsep high-level yang paling relevan.

Risiko Pasaran (Systematic Risk)

Ini adalah risiko yang memberi kesan kepada keseluruhan pasaran. Anda tak boleh lari daripadanya walaupun anda tukar-tukar saham.

• Contoh: Pandemik COVID-19, krisis ekonomi global, atau perubahan polisi kerajaan yang drastik. Apabila ini berlaku, hampir semua saham akan jatuh serentak, tidak kira syarikat itu bagus atau tidak.

Risiko Syarikat / Spesifik (Unsystematic Risk)

Ini adalah risiko yang hanya memberi kesan kepada satu syarikat atau satu industri sahaja.

• Contoh: Kilang syarikat terbakar, CEO ditangkap rasuah, atau produk syarikat gagal di pasaran.
• Berita baik: Risiko jenis ini Boleh dikurangkan melalui teknik Diversification (yang akan kita sentuh nanti).

Risiko Kecairan (Liquidity Risk)

Pernah tak anda beli saham, tapi bila nak jual, tak ada orang nak beli? Ini dipanggil risiko kecairan. Di Bursa Malaysia, ada saham-saham syarikat kecil yang jumlah dagangannya sangat rendah. Jika anda tersangkut di sini, anda mungkin terpaksa jual pada harga sangat murah semata-mata nak keluar.

Risiko Emosi & Tingkah Laku (Behavioral Risk)

Ini risiko paling besar dan paling susah dikawal kerana ia datang dari diri sendiri. Rasa tamak, takut, ego, dan tidak sabar adalah punca utama kenapa pelabur rugi besar, walaupun mereka pandai baca graf.

Bagaimana Risiko Memberi Kesan kepada Return? (Risk–Return Tradeoff)

Salah satu prinsip paling digunakan dalam kewangan adalah: Risk-Return Tradeoff.

Fahamkan ayat ini: Tiada makan tengah hari percuma (No free lunch).

Konsep “High Risk, High Return”

Secara teorinya, untuk mendapatkan potensi pulangan yang lebih tinggi, anda mesti sanggup menerima tahap risiko yang lebih tinggi.

• Simpanan ASB/Tabung Haji: Risiko sangat rendah, maka pulangannya stabil tetapi sederhana (4% – 6%).
• Saham Blue Chip: Risiko sederhana, potensi pulangan sederhana ke tinggi.
• Saham Penny / Small Cap: Risiko sangat tinggi (boleh rugi besar), tetapi potensi pulangan juga sangat tinggi (boleh untung berlipat kali ganda).

Perangkap Biasa

Ramai scammer di luar sana menjanjikan “High Return, Zero Risk”. Jika anda jumpa tawaran begini, lari jauh-jauh. Dalam pasaran saham yang sah, jika anda mahu untung 100%, anda mesti bersedia mental dan kewangan untuk menghadapi kemungkinan kerugian yang setimpal.

Risk management bertindak untuk mencari titik keseimbangan (sweet spot) di mana pulangannya berbaloi dengan risiko yang diambil.

Kesilapan Biasa Newbie Bila Tidak Urus Risiko

Sebelum kita masuk ke cara mengurus risiko, mari kita “bedah siasat” kenapa ramai newbie gagal. Kebanyakan kegagalan bukan sebab tak pandai pilih saham, tapi sebab gagal urus risiko.

Overconfidence (Terlalu Yakin)

Baru untung sekali dua, dah rasa diri pakar. Mula letak modal besar dalam satu kaunter tanpa kaji selidik mendalam. Bila pasaran pusing arah, mereka terkejut dan kaku (freeze), akhirnya rugi besar.

FOMO (Fear Of Missing Out)

Nampak saham sedang naik mencanak, semua orang cerita di media sosial. Anda pun takut ketinggalan, terus beli di pucuk (harga tinggi). Tanpa pelan risiko, bila harga jatuh sedikit sahaja (correction), anda panik.

Tiada Konsep Diversifikasi

Semua modal RM50,000 diletakkan dalam satu saham sahaja. Ini dipanggil “All-In”. Jika syarikat itu ada masalah, keseluruhan modal pelaburan anda terancam.

Hope Analysis” (Analisis Harapan)

Bila harga saham jatuh dan anda mula rugi, anda tidak bertindak memotong kerugian (cut loss). Sebaliknya, anda “berharap” dan berdoa harga akan naik semula. Dalam risk management profesional, harapan bukan satu strategi.

Prinsip Asas Membina Risk Management Bagi Newbie

Kenali Profil Risiko Diri (Know Thyself)

Sebelum beli satu unit saham pun, tanya diri sendiri: “Aku ni jenis macam mana?”

• Risk Averse (Takut Risiko): Tak boleh tidur malam kalau rugi sikit. Sesuai fokus pada saham dividen atau amanah saham.
• Risk Tolerant (Berani Risiko): Boleh terima turun naik harga demi pulangan tinggi. Sesuai untuk growth stocks.
  Jangan jadi orang yang Risk Averse tapi melabur gaya Risk Tolerant. Itu resepi bencana emosi.

Diversifikasi: Jangan Letak Semua Telur Dalam Satu Bakul

Ingat tadi kita bincang pasal Unsystematic Risk (risiko syarikat)? Cara nak hapuskan risiko ini adalah dengan diversifikasi.

Jangan beli satu saham saja. Belilah beberapa saham dari sektor yang berbeza.

• Contoh: Satu saham bank, satu saham teknologi, satu saham pengguna (consumer).
  Jika sektor teknologi jatuh, mungkin sektor bank dan pengguna masih stabil. Ini menyeimbangkan portfolio anda.

Tetapkan Pelan Pelaburan (Trading Plan)

Pelabur profesional tidak meneka. Mereka merancang. Sebelum tekan butang ‘BUY’, anda mesti tahu:

• Kenapa aku beli saham ni?
• Dekat harga berapa aku nak ambil untung (Target Price)?
• Paling penting: Dekat harga berapa aku MESTI keluar kalau harga jatuh (Exit Plan)?

Pelan inilah “Risk Management” anda secara bertulis. Tanpa pelan, anda berjudi, bukan melabur.

Faham Horizon Masa

Adakah duit ini anda perlukan bulan depan untuk bayar deposit kereta? Jika ya, jangan letak dalam pasaran saham.

Saham adalah instrumen jangka sederhana dan panjang. Semakin pendek masa anda, semakin tinggi risiko ketidaktentuan yang anda hadapi. Berikan masa untuk pelaburan anda matang.

Pengurusan Emosi (Disiplin)

Strategi risk management terbaik di atas kertas tidak berguna jika anda tidak ada disiplin untuk mengikutnya.

Bila harga jatuh kena pada paras yang anda tetapkan untuk keluar, anda mesti keluar. Jangan biarkan emosi “sayang” atau “harap” menguasai diri. Disiplin adalah jambatan antara matlamat dan kejayaan.

Mindset Pelabur Profesional: Survival > Profit

Untuk menutup perbincangan teknikal ini, saya ingin mengajak anda menukar mindset.

Pelabur amatur obses dengan “Upside” (berapa banyak boleh untung).

Pelabur profesional obses dengan “Downside” (berapa banyak boleh rugi).

Dalam dunia pelaburan profesional, ada satu frasa: “Capital Preservation” (Pemeliharaan Modal).

Kenapa?

Kerana jika anda rugi 50% daripada modal, anda perlu buat keuntungan 100% menggunakan baki modal tersebut semata-mata untuk balik modal (breakeven). Ia sangat sukar.

Sebab itulah, peraturan nombor satu Warren Buffett adalah: “Never lose money.”

Dan peraturan nombor duanya adalah: “Never forget rule number one.”

Maksud beliau bukan “jangan pernah rugi langsung” dalam setiap trade, tetapi jangan biarkan kerugian yang tidak terkawal memusnahkan modal asas anda sehingga anda terkeluar terus dari pasaran (game over).

Umpama “Insurance” Untuk Pelabur

Risk management dalam saham bukanlah penghalang kekayaan. Sebaliknya, ia adalah “insurans” yang memastikan anda kekal dalam permainan cukup lama untuk menikmati keuntungan jangkamasa panjang.

Sebagai newbie, jangan terburu-buru nak jadi jutawan segera. Fokus pada proses pembelajaran:

1. Fahamkan risiko pasaran.
2. Kenali diri sendiri.
3. Jangan letak semua duit setempat.
4. Sentiasa ada pelan keluar (exit strategy).

Ingat, dalam pasaran saham, mereka yang bertahan paling lama (survivors) adalah mereka yang akhirnya akan mengaut keuntungan paling besar, bukan mereka yang paling agresif. Kawal risiko anda, dan keuntungan akan datang dengan sendirinya.

Langkah Seterusnya:

Adakah anda sudah bersedia untuk membina portfolio pertama anda dengan struktur yang lebih selamat? Mulakan dengan menyemak semula pegangan saham anda sekarang (jika ada) dan tanya: “Adakah aku terlalu terdedah kepada risiko satu sektor sahaja?”

Disclaimer: Artikel ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan tidak mengandungi nasihat pelaburan khusus. Sila dapatkan nasihat daripada perancang kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.

Belajar Asas Pelaburan Saham Dengan Kami

Tingkatkan asas pelaburan anda dengan Pendrive Mahersaham — himpunan video kelas saham yang disusun khusus untuk membantu pelabur baharu memahami pasaran dengan jelas dan teratur.

Dalam pendrive ini, anda akan belajar konsep asas, teknik analisis, cara menilai syarikat, serta langkah membuat keputusan pelaburan yang lebih yakin. Semua disampaikan dalam bahasa yang mudah, praktikal, dan sesuai untuk mereka yang baru bermula.

Jika anda ingin mengelakkan kesilapan biasa pelabur baru, memperkukuh pemahaman sebelum melabur, atau membina asas yang kukuh sebelum ke tahap seterusnya — pendrive ini adalah permulaan terbaik.

Pelaburan yang bijak bermula dengan ilmu.
Dapatkan Pendrive Mahersaham dan mula bina keyakinan anda hari ini.
Pendrive Mahersaham